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当前市场需求释放并无问题

2020-09-15 08:41:00

  王英广
  “金九”已过半,钢市除了在首周表现亮眼外,总体呈高位回落态势。具体来看:期货回落幅度大于现货,现货跌幅不大;螺纹钢与卷板的价差回到合理水平。笔者认为,从当前市场形势来看,旺季需求虽尚未兑现,但其释放也并无问题,市场基本面矛盾并不大。
  第一,当前的成本支撑只是相对的,市场后期将转向需求支撑。9月份以来,铁矿石价格最高超过130美元/吨。铁矿石等原料价格高位增长,对钢价形成较大支撑。但笔者认为,铁矿石市场存在较大风险,价格上涨空间已达极限。这主要取决于钢厂利润。按照即期价格折算,当前螺纹钢毛利润已经亏损超过30元/吨,钢坯利润也进入负值。从这个角度来说,继续做空钢厂利润的意义不大。另外,高炉产能利用率连续下降,国内钢铁产量增长空间有限,对铁矿石需求也将有限。
  因此,笔者认为,成本支撑只是相对的,不是绝对的。铁矿石价格的驱动因素仍要看钢材需求,钢材需求支撑钢价,钢价制约矿价。
  第二,钢材需求的释放并无问题。进入“金九”后,笔者身边的市场参与者讨论最多的问题便是:为什么钢市在“金九”初期没有表现出强烈的需求特征?
  据笔者调研,从建筑钢材成交量来看,9月上旬,市场基本保持20万吨/天~25万吨/天的成交量,和去年同期类似。同时,区域市场差异较为明显。进入9月份,华东、西南、华北等地区需求量保持较高水平,其中上海市场终端线螺采购量周环比增幅超过两位数;华南等地区维持正常节奏。从下游行业来看,PMI(采购经理指数)项下的新订单指数连续4个月回升,汽车、家电、机械等下游行业产销量均有所上涨。得益于此,板材需求得到较好恢复。部分钢厂连续大幅上调9月、10月份板材出厂价格,这也间接反映了板材价格走势的强劲。
  结合以上分析,笔者认为,当前钢材需求的释放是没有问题的。一方面,受新冠肺炎疫情影响,今年初以来,我国钢材产量、库存基数本就较大;另一方面,国内疫情防控形势稳固后,大量工程项目加速施工,导致需求在7月、8月份表现出“淡季不淡”的特点,使得市场进入9月份传统需求旺季后,给市场参与者带来一种错觉:需求释放不及7月、8月份。
  第三,9月中下旬,市场不会出现大涨大跌行情。目前,钢材产量、钢材库存周环比均小幅下降,供需保持较好的运行态势。笔者认为,市场短期内没有深跌的可能,现货仍有较强的稳定基础,下降、上涨的空间均有限。
  《中国冶金报》(2020年09月15日 07版七版)

来源:中国冶金报-大丰彩票-官网平台网址

编辑:宋玉铮

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